外汇交易基础

基础概念

主流货币

国际市场上进行交易的外汇主要有美元、欧元、日元、英镑、瑞士法郎、加拿大元、澳大利亚元、新西兰元。

货币对

汇率通常以货币对（“XXX/YYY”）的形式报价。其中，“XXX”称为基础货币，“YYY”称为报价货币。因此，汇率实际上就是交易一单位基础货币收支多少单位报价货币。

  • 直盘货币对：与美元关联的货币对。
    • USD/JPY（美元兑日元）
    • USD/CAD（美元兑加元）
    • USD/CHF（美元兑瑞郎）
    • EUR/USD（欧元兑美元）
    • GBP/USD（英镑兑美元）
    • AUD/USD（澳元兑美元）
    • NZD/USD（纽元兑美元）
  • 交叉盘货币对：不与美元关联的货币对。

“点”与“手”

汇率变动的最小单位是“点”，一般以美元计价。外汇市场以“手”作为基本合约单位进行交易。

保证金公式

保证金 = \frac {价格 \times 手数 \times 每手合约大小} {杠杆倍数}

交易时间规律

  • 14:00 ~ 18:00：一般在15:30会有行情。
  • 20:00 ~ 24:00：一般在20:30会有行情。

基本分析

基本分析主要通过对各种可能影响市场的现实因素和潜在因素进行归纳演绎推导。

商品货币

通常将原材料出口占据国民生产总值比例较高的国家的货币称为商品货币。

澳大利亚元

澳大利亚在煤炭、铁矿石等矿产品的国际贸易中占绝对优势。

澳大利亚元与黄金价格正相关。

加拿大元

加拿大是西方七国最依赖出口的国家，主要是农产品和海产品，以及能源产品。

加拿大的主要出口对象是美国，与美国的经济依存度极高。

新西兰元

新西兰元与CRB指数正相关。

投机货币

通常将被投资者以投机获利为目的进行大量买卖的货币称为投机货币，主要是英镑和日元。

美元指数

美元指数是由一揽子主要美元汇率加权得到的，其成分为欧元兑美元、美元兑日元、英镑兑美元、美元兑加拿大元、美元兑瑞典克朗、美元兑瑞士法郎。分析美元指数是观察外汇市场整体的首要手段。

经济数据

利率

  • 发布主体：美国联邦储备委员会。
  • 发布频率：每年八次。

利率是影响汇率最重要的因素。提高利率会使该国汇率出现上升和下降两种可能性，关键在于“吸引资金流入”和“引起市场下跌导致资金流出”哪一个影响更大。

失业率

  • 发布主体：美国劳工统计局。
  • 发布频率：每月一次。

失业率下降表明经济健康发展，有利于货币升值；失业率上升表明经济停滞衰退，不利于货币升值。

非农业就业数据为失业数据中的一个项目，主要统计从事农业生产以外的职位变化情况，反映出制造行业和服务行业的发展情况。

生产者物价指数（PPI）

  • 发布主体：美国劳工统计局。
  • 发布频率：每月一次。

生产者物价指数是度量制造商和农场主向商业部门出售商品的价格指数。它主要反映生产资料的价格变化状况，用于衡量各种商品在不同生产阶段的成本价格变化情况。

从经济运行和生产流程的角度，生产者物价指数是一个通货膨胀的先行指数。当生产原料及半成品价格上升，数月后便会反映到消费产品的价格上，进而引起整体物价水平的上升导致通胀加剧。

消费者物价指数（CPI）

  • 发布主体：美国劳工统计局。
  • 发布频率：每月一次。

消费者物价指数是对固定篮子的最终消费品价格的衡量。它主要反映消费者购买的最终商品和劳务的整体价格变化情况。

消费者物价指数表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况。若该指数下跌，表示经济衰退；若该指数温和上升，表示经济稳定向上；若该指数升幅过大则有不良影响。

国内生产总值（GDP）

  • 发布主体：美国商业部经济分析局。
  • 发布频率：每季度一次。

国内生产总值共有四个不同的组成部分，包括消费、私人投资、政府支出、净出口额。

GDP = C + I + G + X

通过国民生产总值的变化可以观察到一个国家或地区的经济是处于扩张阶段还是衰退阶段。

  • 当国民生产总值的增长为正值时，即显示该国家或地区的经济处于扩张阶段。
  • 当国民生产总值的增长为负值时，即显示该国家或地区的经济处于衰退阶段。

贸易余额

  • 发布主体：美国商务部经济分析局和统计局。
  • 发布频率：每月一次。

贸易余额反映了国与国之间的商品贸易状况，是判断宏观经济运行状况的重要指标。

如果一个国家的进口总额大于出口总额，称为“贸易逆差”；如果一个国家的进口总额小于出口总额，称为“贸易顺差”；如果一个国家的进口总额等于出口总额，称为“贸易平衡”。

经常出现“贸易逆差”现象，国民收入便会流出国外，国家经济表现转弱。若要改善这种状况，则需把货币贬值。因为币值下降，即把出口商品的价格降低，可以提高出口商品的竞争能力。

收益率曲线

以到期年限为横坐标、收益率为纵坐标，将不同时期的收益率展现在一个图表里，并用一条光滑的曲线将这些点连接起来，即为收益率曲线。

国债收益率曲线是包括债券、股票、期货、期权等所有金融产品的定价基础。

市场情绪

美国商品期货交易委员会在每周五公布一个交易商持仓报告，该报告记录了大资金对市场前景的看法。

  • Non-Commercial（非商业头寸）：这里列出的是个人交易者、对冲基金、财务机构建立的头寸。
  • Commercial（商业头寸）：这里列出的是大型商业机构为了对冲汇率风险建立的非投机性头寸。
  • Long（多头头寸）：向期货交易委员会报告的多头合约的数量。
  • Short（空头头寸）：向期货交易委员会报告的空头合约的数量。
  • Open Interest（未平仓合约数量）：在期货合约过期或执行之前存留的所有合约数量。

可以利用交易商持仓报告数据叠加汇率行情数据来寻找交易机会。当发现存在极端大量的多头头寸时，要预防市场从多头转向空头；当发现存在极端大量空头头寸时，要预防市场从空头转向多头。

技术分析

对于缺乏流动性的市场，及庄家聚集垄断的市场，技术分析是不适用的。

技术分析的要点在于提供关键的支阻位置，从而提供一个盈亏比理想的交易机会。

时间框架

偏好使用三重时间框架：

  • 长期时间框架用于观察市场的趋势。
  • 中期时间框架用于观察市场的位置。
  • 短期时间框架用于做出交易决策。

推荐使用“15分钟、1小时、4小时”这个时间框架组合。

轴心点

轴心点（PP） = (High + Low + Close) \div 3

第一支撑（S1） = (2 \times PP) - High
第一阻挡（R1） = (2 \times PP) - Low

第二支撑（S2） = PP - (High - Low)
第二阻挡（R2） = PP + (High - Low)

轴心点是最为主要的支阻位置。

交易模式

数据行情

经济数据对市场的影响，通常有两种途径：一个是“预期效应”，会出现“提前消化”现象；另一个是“震撼效应”，会导致波动率增加。

交易策略：

  1. 了解重要数据的发布时间。
  2. 在K线图上寻找整理形态。
  3. 以极值点偏移10点进场。
    • 最高价加10点突破做多。
    • 最低价减10点突破做空。
  4. 设置10点止损和20点止盈。

该策略要求5分钟内必须成交一个方向的订单，并且取消未成交的订单。

动量交易

交易策略：

  • 交易周期：5分钟。
  • 做多规则：
    1. 价格在EMA20之下且MACD在零轴之下。
    2. 价格上穿EMA20且MACD上穿零轴。
    3. 在EMA20之上10点做多。
    4. 在EMA20之下20点止损。
  • 做空规则：
    1. 价格在EMA20之上且MACD在零轴之上。
    2. 价格下穿EMA20且MACD下穿零轴。
    3. 在EMA20之下10点做空。
    4. 在EMA20之上20点止损。
  • 移动止盈：
    1. 盈亏平衡点。
    2. EMA20偏移15点。

波段交易

交易策略：

  • 区间行情使用边缘介入法。即见位做单，遇到支撑做多，遇到阻挡做空。
  • 趋势行情使用反身介入法。即破位做单，突破阻挡做多，突破支撑做空。

在没有基本面持久改变的情况下，区间行情的可能性较大，可以先运用边缘介入法，失败后再运用反身介入法；在基本面持久改变的情况下，趋势行情的可能性较大，可以先运用反身介入法，失败后再运用边缘介入法。